En 1939 es subcampeón de honor y tercero en el Uruguayo, posición que repetirá en 1940. Surgen jugadores tales como Luis Alberto Rodríguez, Juan Bautista Besuzzo (golero titular de la selección uruguaya, golero de River Plate argentino y Banfield, quien se retirará como capitán del Montevideo Wanderers a los 40 años de edad, en el ascenso de 1953), Héctor Magliano (244 partidos disputados, campeón sudamericano con la selección uruguaya), Francisco Frioni (transferido posteriormente al Inter de Milán), José María Medina (tercer goleador histórico, seleccionado uruguayo durante la década del ´40, se destacaría posteriormente en Newell´s Old Boys), camiseta del sevilla Roberto Fager nueva camiseta atletico de madrid y Andrés Amarillo.
